2017 年 11 月 13 日，電子遊戲硬體廠商雷蛇（Razer）在香港上市，股價從 3.88 元一度漲到 5.49 元，漲幅超過 40%。最終收市時落在每股 4.79 港幣，公司市值逾 420 億港元。
雷蛇創始人兼首席執行長陳民亮（Min-Liang Tan）接受《金融時報》採訪時，曾這樣描述雷蛇公司：
我們是遊戲界的軍火商，我們不是在遊戲業胡亂碰運氣。
▲ 雷蛇 11 月 13 日股價走勢。（Source：香港交易所）
從律師到玩家的創業之路
提起雷蛇，人們總會想起那些五顏六色、設計誇張的滑鼠、鍵盤。「燈廠」是雷蛇的別名，但雷蛇最初的起點，卻是從一個不發光的滑鼠開始的。
1977 年，陳民亮出生於新加坡一個中產家庭，按照父親為他擬定的人生規畫，陳民亮將在大學畢業後成為一名律師或醫生──畢竟家裡其他幾位兄弟姊妹，不是醫生就是律師。
2005 年正式創辦雷蛇之前，陳民亮確實是一名優秀的律師，他拿到新加坡國立大學的法學碩士學位，在新加坡高等法院擔任辯護律師，甚至還編寫過法律相關著作。
▲ 雷蛇 CEO 陳民亮。（Source：Flickr/RISE CC BY 2.0）
但閒暇之時，陳民亮還喜歡玩電子遊戲。1990 年代，《雷神之鎚》（Quake）是最負盛名的第一人稱射擊遊戲（FPS），這也是最早擁有 3D 建模的電子遊戲，這款遊戲的開發主力約翰‧卡馬克（John Carmack）至今仍活躍在遊戲界一線位置──他是 Facebook 旗下虛擬實境公司 Oculus 的首席技術長。
能聯機對戰的《雷神之鎚》讓陳民亮結識了羅伯特‧克萊考夫（Robert Krakoff，後來被稱為 Razerguy），當時 Razerguy 剛從動視離職不久，他創辦的新公司 kärna 能開發出高 DPI（Dots Per Inch，每英吋點數）的感測器，而 Razerguy 想將這項技術應用於汽車領域。
不過，熱愛遊戲的陳民亮卻認為，如果將這項技術引入滑鼠，勢必會大大提升遊戲的操作精準度──1996 年前後，還沒有所謂「遊戲滑鼠」的概念，市面只有兩個高階滑鼠品牌，一個是微軟，另一個是羅技（Logitech）。
▲ Razerguy。（Source：YouTube）
在陳民亮和 Razerguy 的努力下，世界第一款遊戲滑鼠橫空出世，採用 Razer 研發實驗室的專利技術，操作精度是當時高階滑鼠（約 400dpi）的 5 倍！為了強調這是一款能「幹掉」市面所有滑鼠的產品，他們把這款滑鼠命名為「布斯朗悍蛇」（Razer Boomslang）。
說到 Mouse 的天敵，那自然就是「蛇」了！
2000 年，雷蛇成為電競選手強納森‧文德爾（Johnathan Wendel）的贊助商，強納森更為人所熟知的名號是「Fatal1ty」，電競遊戲史上最負盛名的 FPS 遊戲選手。在 Fatal1ty 出色的表現下，專用滑鼠 Razer Boomslang 也逐漸進入玩家視野。
▲ 雷蛇後來推出的 Razer Boomslang 收藏版。
次年，雷蛇又贊助了職業電子競技聯盟（Cyberathlete Professional League，簡稱 CPL）賽事，並提供 10 萬美元獎金，這對剛興起的電競賽事來說，無疑是一劑強心劑。
然而，就在雷蛇品牌逐步發展之時，雷蛇的母公司 kärna 卻遭遇困境。由於網際網路泡沫危機，以及台灣破壞性的地震損毀了雷蛇的生產設施和庫存，公司經營陷入困境，命懸一線。
Kärna 最終只得破產清算收場，但陳民亮的旅程卻還沒有結束。2005 年，陳民亮從 kärna 手中收購了雷蛇品牌的所有權，雷蛇正式成立，專注於電競遊戲滑鼠。
▲ 雷蛇的各種專業電競器材。（Source：Razer）
轉行後的第一年，27 歲的陳民亮甚至不敢告訴家人自己的新事業──創辦一家電子遊戲外設公司。前途光明的律師轉行去做遊戲滑鼠？簡直聞所未聞！
畢竟當時遊戲滑鼠並不是被看好的行業。電競賽事剛起步，電子遊戲的主戰場還在各類遊戲主機。或許，就是遊戲玩家的一腔熱血，改變了這位頭腦精明的年輕律師。後來，陳民亮接受鈦媒體採訪時曾這樣說：
當時我已經做律師兩年了，存了一點錢，所以就覺得不如再去試一下，捲土重來做一次，這一次不是光做科技，從此就做一個新的公司，focus 在遊戲玩家。
連年虧損的「電競概念股」如何撐起 400 億市值？
距離雷蛇的重生已過去 12 年，如今的雷蛇是首屈一指的電競品牌，香港 01 稱之為「全港首支電競概念股」。
陳民亮不再是 27 歲的熱血青年，40 歲的他儘管依舊熱愛玩 FPS 遊戲，2016 年的年度遊戲《鬥陣特攻》、今年的「吃雞遊戲」《絕地求生》他都沒有錯過，但顯然公司的發展是比遊戲更重要的事。
何況是一家擁有 400 億市值，卻連年沒有盈利的上市公司。
根據雷蛇的上市招股書披露，近兩年半雷蛇都處在虧損狀態：
- 2015 年虧損 2,040 萬美元
- 2016 年虧損 5,960 萬美元
- 截至 2017 年 6 月，已虧損 5,260 萬美元
- 預計 2017、2018 年度都將會繼續虧損
雷蛇招股書稱目前已銷售超過 10 億美元的硬體產品，可為什麼虧損卻連年加重呢？這與雷蛇近年來大筆收購有關：
- 2015 年 7 月，雷蛇收購了Android 遊戲機 OUYA
- 2016 年 10 月，雷蛇收購了美國聲學公司 THX
- 2017 年 2 月，雷蛇收購了Android 手機廠商 Nextbit
陳民亮曾表示，本次上市所得將有 25% 資金用於收購活動。對於現階段的雷蛇來說，極速擴張比短期盈利更重要。
根據 Newzoo 的資料，截至 2016 年全球共有 21 億名活躍玩家，預計到 2021 年，將會增長至 27 億名活躍玩家──遊戲用戶仍有相當大的增長潛力，但雷蛇賴以起家的鍵鼠產品卻難以滿足所有玩家的需求。
▲ 全球玩家增速情況。
根據 Frost & Sullivan 的數據，2016 年全球電子遊戲市場銷售額超過 1,000 億美元，但全球遊戲周邊設備市場只產生了 22 億美元收益。
光做遊戲周邊遠遠不夠，陳民亮希望以遊戲周邊設備為基礎，圍繞硬體、軟體及服務打造一個「雷蛇生態系統」。
目前，硬體依舊是雷蛇最主要的盈利來源，近 3 年來，雷蛇有 98% 以上收益來自硬體部門。要打造所謂的生態系統，雷蛇需要搭建自己的硬體平台。
▲ 雷蛇概念筆記型電腦 Project Valerie。（Source：Razer）
2016 年，雷蛇推出了高階筆記型電腦系列 Razer Blade Stealth，這款將硬體發揮到極致的筆電延續了雷蛇硬體的設計風格──性能極致、外形酷炫；2017 年初，配備 3 個 17.3 英吋、4K 顯示螢幕的概念筆記型電腦 Project Valerie 更吸引了不少目光。
筆記型電腦業務也是雷蛇發展較好的新興業務，2016 年，該項業務營收增長超過 145%。
可這並不足以支撐起雷蛇的市值，於是，雷蛇開始更大膽的嘗試──2017 年 11 月，雷蛇發表首款 Android 手機 Razer Phone，這是第一款螢幕刷新率達 120Hz 的智慧手機，《傳說對決》海外版也將支持 120Hz 的超高幀率模式。
▲ 雷蛇手機 Razer Phone。（Source：Razer）
然而，外媒 Gsmarena 對這款手機的評價並不算高，只打了 3.7 顆星（滿分為 5 顆星），原因是過於耗電、螢幕亮度較低（只有 223 尼特），或許只有雷蛇的粉絲才會買單──目前來看，雷蛇的手機還沒有優秀到能被大眾市場接受。
軟體與服務方面，雷蛇儘管推出了 Razer Synapse 雲端服務，開發了 Razer Cortex 遊戲啟動器及 Razer zGold 虛擬貨幣系統，但這些軟體系統仍未能自成一派，尤其在雷蛇硬體賣得最好的中國市場。
對於擅長硬體設計、銷售的雷蛇來說，上市後如何透過自家的軟體與服務賺錢，確實是個值得思考的問題。
▲ Razer Cortex 遊戲啟動器。
2017 年，堪稱電子遊戲行業的一次大爆發：
- 任天堂 Switch 全球熱賣 700 多萬台
- 《絕地求生》引領了全球「吃雞」的風潮
- 手遊《傳說對決》用戶超過 2 億人次
- 奧運組委宣布電競將成為奧運比賽項目
對雷蛇來說，選擇此時上市無疑是順應市場潮流的選擇，但如何在電子遊戲市場攻城略地，更考驗雷蛇的產品力與執行力──畢竟要撐起 400 多億元的市值，賣燈顯然遠遠不夠。
（本文由 愛范兒 授權轉載；首圖來源：Flickr/Seika CC BY 2.0）
